“赛道股”全面爆发 A股走出“独立行情”

机构：应提防市场上涨过快后的正常调整

隔夜外盘，欧美股市全线重挫。其中，道琼斯指数大跌2.42%，这是自2021年1月以来首次跌破30000点大关；纳斯达克指数重挫4%，创2020年8月以来新低；此外，标普500指数同样跌去3.25%，较今年1月4日历史高点跌去24%。反观A股市场这边，昨日三大指数在早盘低开之后再次走出“独立行情”，截至收盘，沪指涨0.96%，深证成指涨1.48%，创业板指则大涨2.77%，北向资金净买入超90亿元。

“赛道股”全面爆发

昨天A股整体走势强劲与新能源“赛道股”集体爆发有着密切联系，打开当天涨幅榜，有机硅、钠离子电池、金属镍、宁德时代概念等等，都是与新能源产业链直接相关。

先来看看沉寂已久的宁德时代，在“大股东减持”“半年报业绩不及预期”等利空传闻下，曾经的“宁王”近期市场表现远远落后于后来者居上的比亚迪。不过，从年内低点（5月9日）算起，宁德时代近期股价反弹幅度也已达到了25%，同期国轩高科反弹近64%、亿纬锂能反弹近48%。

据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据显示，2021年1-12月国内动力电池企业装车量排名中，宁德时代以占比52.1%身居首位，第二名比亚迪（仅为16.2%），第三名中创新航（为5.9%）。但在2022年1-5月国内动力电池企业装车量排名中，宁德时代市占比降至47.05%，比亚迪、中创新航等市占率均有提升，分别为22.58%、8.09%。

为了扭转动力电池下滑的趋势，宁德时代首席科学家吴凯日前在2022世界动力电池大会上表示，即将发布CTP3.0电池，即麒麟电池。吴凯称，“麒麟电池”在系统重量、能量密度、体积能量密度方面，将成为行业最高水平的动力电池。受此影响，宁德时代昨日股价大涨5.6%，最新价达到486.06元/股。

此外，新能源产业链中的有机硅（新亚制程、集泰股份、和远电器、德联集团）、钠离子电池（振华新材、容白科技）、锂电池（先惠技术、振华新材、华正新材）、宁德时代概念（银邦股份、科创新源、飞荣达、江苏雷利、厦钨新能），均出现大幅上涨，相关新能源主题基金涨势喜人。

宁德时代董事长曾毓群曾表示，新能源产业目前处在发展早期阶段，小荷才露尖尖角，后面还有十倍以上的市场规模增长空间。这或许意味着，当下这场新能源的“好戏”才刚刚开场。

A股“独立行情”有望延续

自4月27日以来，A股持续出现上涨行情，表现在全球资本市场当中居前。特别是进入6月，在外围资本市场普遍大幅波动的背景下，A股市场日成交额频频突破万亿元关口，多路增量资金积极入场，成了全球市场的“避风港”。

中金公司表示，由于“稳增长”政策持续发力，疫情改善后，中国5月经济数据整体优于市场预期。受制造业拉动，工业增加值增速转正，基建投资实现单月7.9%的高速增长，出口大超预期。虽然消费和信贷等需求端仍受疫情拖累，但伴随疫情改善和防疫政策优化调整，未来经济可能逐渐企稳，支撑中国股票资产表现。流动性周期上行，信贷脉冲，显示股票当前仍有上涨空间。从短期来看，中金公司认为中国股票相对海外占优，独立行情可能持续。

不过，也有一些机构表示，在经过近期的连续上涨之后，A股市场是否真迎来反转还有待基本面的验证。华西证券研究所首席策略分析师李立峰认为，“‘赚钱效应’持续一个多月，当前A股市场做多情绪犹在，但在乐观的同时也应提防市场上涨过快后的正常调整。”

李立峰进一步指出，上市公司半年报即将陆续披露，由于二季度实体经济经历疫情扰动，不少行业的盈利或面临压力。A股反弹至当前阶段，仍要考虑企业盈利方面的制约。

在具体投资机会上，广发证券建议关注一下三个点：1.稳增长和通胀受益链条（如地产/消费建材/煤炭）；2.宽信用：受益于民企信用环境逐步改善的小盘成长股，如半导体设备等，以及“能源安全”战略下景气催化的油气、新能源，如光伏电池组件等；3.“疫后复苏”线索，制造、出口、消费服务的供需修复，如汽车（含新能源车）、商贸零售、医美等。

中原证券同样看好高景气度的新能源赛道。该券商称，4-6月份新能源行业政策频出，国家对新能源行业发展鼓励的意图明显，新能源行业的发展和投资同样是稳经济稳增长重要的环节。锂电设备订单供不应求的局面仍然持续，行业景气度依然持续。

光伏全产业链扩产力度都非常大，利好光伏设备核心企业。中长期来看，新能源设备（光伏设备、风电设备、锂电设备）、半导体设备，仍是增长最确定、成长空间最大的方向。